Setelah belanja besar-besaran selama bertahun-tahun, operator jaringan 5G AS mulai memperketat anggaran mereka awal tahun ini. Saat ini, beberapa analis keuangan sedang memperdebatkan kapan mereka akan mulai belanja lagi.
Seperti yang ditulis oleh analis keuangan di Wells Fargo dalam sebuah catatan baru-baru ini kepada investor: “Kami memperkirakan bahwa tahun 2024 dapat menjadi ‘palung’ bagi operator CAPex di seluruh industri, dengan nilai sekitar $27 miliar, dengan Verizon, AT&T, dan Dish Network semuanya berkontribusi terhadap penurunan investasi. belanja modal industri dari puncak awal 5G."
Peringatan tentang perlambatan belanja oleh operator jaringan 5G pertama kali muncul sekitar akhir tahun 2022. “Perkirakan belanja modal Verizon dan T-Mobile akan menurun secara signifikan tahun depan,” tulis analis keuangan di Morgan Stanley dalam sebuah catatan kepada investor pada akhir tahun 2022.
Peringatan ini mulai meningkat pada musim semi tahun 2023. Perlambatan ini terlihat jelas pada musim panas ini dalam laporan kuartal kedua dari Nokia, Ericsson, Juniper Networks, Corning, dan lainnya.
Jeffrey Stoops, CEO raksasa menara seluler AS SBA Communications, mengatakan bulan lalu, "Meskipun kami memperkirakan pertumbuhan sewa [menara seluler] akan melambat saat kita memasuki tahun 2023... Namun, pada kuartal kedua, tingkat sewa organik aktivitas beberapa pelanggan kami berada di bawah ekspektasi kami."
Inti permasalahannya adalah pengembangan 5G mid-band oleh T-Mobile, Verizon, dan AT&T. Setelah menghabiskan lebih dari $100 miliar untuk spektrum pita menengah, para operator berinvestasi besar-besaran dalam menempatkan spektrum tersebut ke dalam jaringan 5G. Upaya-upaya ini kini hampir selesai. Sementara itu, Dish Network berhasil memenuhi 2023 5target cakupan G yang ditetapkan oleh Komisi Komunikasi Federal (FCC), namun kemudian dengan cepat menghentikan pengeluarannya sendiri.
Analis keuangan menunjukkan bahwa operator harus meningkatkan belanja jaringan mulai tahun depan karena beberapa alasan.
Analis keuangan di MoffettNathanson menulis dalam sebuah catatan baru-baru ini kepada investor tentang pasar menara seluler: “Ketika T-Mobile mulai menerapkan spektrum C-band dan 3,45GHz, sewa (menara seluler) dapat mulai mencapai titik terendah pada tahun 2024, dan Dish dapat berkomitmen kembali pada tahun 2024 untuk menghindari hilangnya target penerapan (jaringan) pada tahun 2025."
T-Mobile, pada bagiannya, menghabiskan sekitar $13,6 miliar untuk lisensi C-band dan spektrum 3,45GHz, dan pada titik tertentu operator akan membeli menara seluler dan radio yang diperlukan untuk menerapkan spektrum tersebut ke dalam layanan. Sementara itu, Dish menghadapi persyaratan pemerintah agar 5G mencakup 75 persen dari setiap wilayah lisensi spektrumnya pada bulan Juni 2025, sebuah persyaratan yang juga memerlukan pengeluaran tambahan.
Namun, beberapa analis memperingatkan bahwa berita utama negatif dapat berlanjut hingga musim gugur tahun 2023.
Analis Wells Fargo memperingatkan: "Crown Castle tetap menjadi satu-satunya perusahaan menara yang memberikan perkiraan untuk tahun depan. Oleh karena itu, kami akan melihat perkiraan pertama mengenai apa yang diharapkan pada tahun 2024 pada bulan Oktober. Kami yakin perusahaan akan 'membuka pintu' dalam hal ini." Prospek tahun 2024, yang akan menjadi berita negatif bagi seluruh saham menara.”